Die nachfolgenden Ausführungen sind aufgrund der aktuellen volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen und deren nicht vollständig absehbaren Auswirkungen auf die Wirtschaftsentwicklung und somit auch auf die Sparkasse Oberhessen mit hohen Prognoseunsicherheiten verbunden.
Die regionalen Rahmenbedingungen lassen grundsätzlich ein Fortbestehen der zufriedenstellenden Geschäftsentwicklung der Sparkasse Oberhessen erwarten. Diese könnten allerdings auch durch vielfältige weitere exogene Faktoren bestimmt werden. Die weltpolitische Lage und der Konjunkturverlauf beeinflussen die Zinsentwicklung und die Liquiditätsversorgung an den Geld- und Kapitalmärkten sowie das inländische Angebots- und Nachfrageverhalten. Insbesondere das weitere Vorgehen der Europäischen Zentralbank (EZB) in Bezug auf die durch sie gesteuerten Zinssätze und die weiteren Auswirkungen der anhaltenden Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten mit ihrem Einfluss auf Lieferketten werden die Entwicklung prägen.
Auf dieser Basis schließen wir uns den im Folgenden genannten gemeinsamen Prognosen der Chefvolkswirte der Sparkassen-Finanzgruppe aus dem Januar 2024 an:
Die Chefvolkswirte der Sparkassen-Finanzgruppe halten in 2024 ein preisbereinigtes Wachstum des deutschen BIP in Höhe von +0,3 % für wahrscheinlich. Insgesamt wird in der Wirtschaftsprognose von einer zunehmenden Dynamik im Laufe des Jahres ausgegangen. Dies wird insbesondere auf eine Erholung des privaten Konsums und eine weiterhin positive Sonderkonjunktur von Ausrüstungsinvestitionen zurückgeführt. Begrenzend wirken hingegen weiterhin die rückläufigen Bauinvestitionen und der Außenhandel. Die Sparquote würde in der Prognose für 2024 mit 11,2 % in etwa auf dem Niveau des Vorjahres verbleiben.
Aufgrund des weitgehend geräumten Arbeitsmarktes wird analog zur gesamtwirtschaftlichen Entwicklung von einer Seitwärtsbewegung der Erwerbstätigkeit ausgegangen. Daher wird auch bei der Arbeitslosenquote nur eine leichte Steigerung prognostiziert.
Der bereits Ende 2023 zu beobachtende nachlassende Preisauftrieb in den vorgelagerten Wertschöpfungsstufen bei Importpreisen, Erzeugerpreisen und Großhandelspreisen dürfte in 2024 zu einer weiteren Entspannung in der Preisentwicklung führen. Eine gewisse Unsicherheit geht allerdings von noch möglichen Übertreibungen in der Lohnentwicklung bei ausstehenden Tarifabschlüssen aus. In 2024 wird daher von einem jahresdurchschnittlichen Anstieg der Verbraucherpreise von 2,6 % in Deutschland und 2,5 % im Euroraum ausgegangen. Dies läge dann nur noch leicht über der Zielgröße der EZB von mittelfristig angestrebten 2,0 %. Ab 2025 gehen die Prognosen von einer weiteren leichten Rückbildung der Inflationsraten aus.
Aufgrund dieser Inflationserwartungen erfolgt derzeit eine Neujustierung im geldpolitischen Kurs der EZB. Im Juni 2024 hat die EZB einen ersten Zinssenkungsschritt angestoßen, der mit weiteren Senkungen bis zum Jahresende fortgesetzt werden könnte.
Die folgenden Analysen beruhen auf den Erwartungen und Prognosen aus unserer mittelfristigen Geschäftsplanung vom November 2023 und sind nach dem Ergebnisschema des Betriebsvergleichs beschrieben. Die tatsächlichen Entwicklungen können insbesondere durch die beschriebene hohe Planungsunsicherheit von diesen Erwartungen und Prognosen abweichen. Wie bereits dargestellt, verfügen wir über Instrumente und Prozesse, um Abweichungen von unseren Erwartungen zu erkennen, zu analysieren und gegebenenfalls steuernd zu handeln.
Im kundenbezogenen Kreditgeschäft sehen wir in unserer strategischen Ausrichtung zur Stärkung unserer Marktanteile und zur Steigerung der Erträge weiterhin ein kontinuierliches Wachstum vor. Dabei berücksichtigen wir ein angemessenes Chance-Risiko-Verhältnis sowie unsere satzungsmäßigen Auftragsziele. Gleichzeitig richten wir unseren Fokus auf die adäquate Bepreisung der geschäftstypischen Risiken und die nachhaltige Begrenzung des Bewertungsergebnisses im Kreditgeschäft. Für das Geschäftsjahr 2024 gehen wir von einem Wachstum im Kreditgeschäft aus, welches mit ca. 3,6 % deutlich unter dem Ist-Wert des Vorjahres liegt. Wesentliche Einflussfaktoren liegen hierbei in dem weiterhin erhöhten Zinsniveau und der weiterhin stagnierenden Nachfrage nach privaten Baufinanzierungen. Die deutliche Steigerung in 2023 ist hingegen auf große Finanzierungen im gewerblichen Bereich zurückzuführen.
Im kundenbezogenen Passivgeschäft planen wir mit einem Volumenwachstum von 3,0 %, bedingt durch das aktuelle Zinsniveau und Zinseszinseffekte. Im Deka- und Depot-B-Geschäft streben wir für 2024 eine moderate Steigerung des Provisionsertrags gegenüber dem erreichten Vorjahreswert an.
Für das Jahr 2024 sind im Eigengeschäft weiterhin moderate Ausweitungen der Fonds- und Wertpapierinvestments vorgesehen. Für Rentenpapiere ist im Wesentlichen die Reinvestition von Fälligkeiten geplant, welche für Laufzeiten von 10 Jahren vorgesehen sind.
Die Entwicklung des Zinsüberschusses unterliegt auch 2024 weiterhin in großem Maße externen Einflussfaktoren (insbesondere der Geldpolitik der EZB). Da wir davon ausgehen, dass die aktuell inverse Zinskurve nicht von Dauer ist, haben wir uns dazu entschieden, in den Planungen in Anlehnung an ein Standardszenario der BaFin eine modifizierte Zinsstrukturkurve zu verwenden. Das gewählte Szenario führt in 2024 zu einer Normalisierung der Zinskurve, ohne das Zinsniveau weiter zu erhöhen.
Das derzeit höhere Zinsniveau führt dazu, dass Zinsprolongationen und neugeschäftsabschlüsse im Aktivgeschäft zu höheren Zinssätzen abgeschlossen werden können und sich positiv auf den Zinsertrag im Kundengeschäft auswirken. Überschüssige Liquidität kann zum aktuellen Einlagenzins bei der Deutschen Bundesbank hinterlegt werden, um Zinserträge zu erzielen. Gleichzeitig steigen die Zinsen für die Refinanzierung am Interbankenmarkt. Nach unserer Einschätzung haben diese Effekte in den nächsten Jahren deutlich positive Auswirkungen auf den Zinsüberschuss im Vergleich zu den vergangenen Jahren. Erwartbare Zinssenkungen sollten diese Effekte jedoch ebenso dämpfen.
Vor diesem Hintergrund gehen wir in unserer Planung für 2024 davon aus, dass der Zinsüberschuss sowohl absolut betrachtet, als auch gemessen am prozentualen Anteil der DBS im Vergleich zum Vorjahr merklich sinken wird.
Die Entwicklung beim Provisionsüberschuss wird für 2024 positiv eingeschätzt. Im Vergleich zum realisierten Ergebnis des Vorjahres erwarten wir eine moderate Steigerung um ca. 4,0 %.
Die Verwaltungsaufwendungen werden in 2024 aller Voraussicht nach deutlich höher als im Vorjahr ausfallen. Durch die tariflichen Steigerungen, die Besetzung von zusätzlichen Stellen, hohe Investitionskosten und weitere inflationsinduzierte Kosten werden sowohl der Personalaufwand als auch der Sachaufwand im Jahr 2024 deutlich höher geplant.
Unter Würdigung aller vorgenannten Faktoren erwarten wir im Geschäftsjahr 2024 eine deutliche Senkung des Betriebsergebnisses vor Bewertung. Nach unserem Planungsansatz rechnen wir mit einem Wert von ca. 54,0 Mio. EUR. Das Aufwands-Ertrags-Verhältnis wird danach deutlich auf 65,1 % steigen.
Für unser Bewertungsergebnis Wertpapiergeschäft 2024 planen wir mit geringen Zuschreibungen in 2024. Auch die Risikovorsorge aus dem kundenbezogenen Kreditgeschäft sehen wir als eine wesentliche Einflussgröße auf unser Bewertungsergebnis 2024 an. Der aktuell anhaltenden Wachstums- und Nachfrageschwäche haben wir durch entsprechende Planungen für das Bewertungsergebnis im Kreditgeschäft Rechnung getragen. Daher rechnen wir damit, dass das Bewertungsergebnis Kreditgeschäft in 2024 deutlich negativer als im Vorjahr ausfällt.
Allerdings kann das Bewertungsergebnis in 2024 in starkem Maß auch durch weitere exogene Faktoren wie Veränderungen an den Finanzmärkten oder zunehmende politische Unsicherheiten negativ beeinträchtigt werden. Einen weiterhin negativen Einfluss werden mit hoher Wahrscheinlichkeit die Auswirkungen der Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten sowie die politische Weltlage mit sich bringen.
Nach Einbeziehung aller Prämissen ergibt sich eine erwartete bilanzielle Eigenkapital-Rentabilität vor Steuern für 2024 von 5,2 %.
Sofern unsere Annahmen und Prognosen eintreten, wird in 2024 der Jahresüberschuss gegenüber dem Vorjahresergebnis deutlich sinken.
Vor diesem Hintergrund haben wir unsere jährliche Kapitalplanung für 2024 und die Folgejahre erstellt, welche ebenso die Kapitalpufferanforderungen der BaFin berücksichtigt.
Die weitere gesamtwirtschaftliche Entwicklung könnte sowohl negative Auswirkungen durch rezessive Tendenzen und die Folgen der Kriege als auch positive Impulse aufgrund des gestiegenen Zinsniveaus und dadurch steigender Zinserträge auf die Geschäftsentwicklung haben. Diese multiplen Effekte unterschiedlicher Szenarien erhöhen somit die Unsicherheit von Prognosen.
Mit einem weiterhin negativen Konjunkturverlauf könnte es zu einer Zunahme an Insolvenzen und in der Folge dessen zu Ausfällen im Kreditgeschäft kommen. Ein Aufschwung der Konjunktur könnte hingegen die wirtschaftlichen Chancen unserer Kreditnehmer und Emittenten verbessern und positive Auswirkungen auf die Bonitätsstruktur unseres Portfolios und damit auf unsere Wertberichtigungsbedarfe haben.
Ebenso besteht eine Chance in einer weiteren Steigerung der Geld- und Kapitalmarktsätze, um höhere Erträge im Wertpapiergeschäft zu generieren. Andererseits führen ein sich veränderndes Kundenverhalten durch die fortschreitende Digitalisierung und der starke Wettbewerb auf dem Bankenmarkt zu Risikopotenzialen für die Ertragslage.
Risiken im Aufwand ergeben sich durch weiterhin bestehende inflationsinduzierte Kostensteigerungen und höhere Aufwendungen für steigende aufsichtsrechtliche Anforderungen. Auch die Entwicklungen des demografischen Wandels und der stärker werdende Fachkräftemangel bergen Risiken für die personellen Kapazitäten.
Insgesamt schätzen wir unsere wirtschaftliche und finanzielle Situation für die kommenden Jahre als stabil ein. Nach unserer Kapitalplanung rechnen wir für Ende 2024 mit einer harten Kernkapitalquote von min. 18,0 %.
Die Sparkasse ist derzeit umfassend mit liquiden Mitteln ausgestattet. Alle aufsichtsrechtlichen Kennzahlen zur Liquidität, wie die LCR und die NSFR, werden eingehalten. Dies wird auch in Zukunft sichergestellt. Die LCR als einen der bedeutsamsten Leistungsindikatoren planen wir im grünen Bereich unseres Ampelsystems zu halten(> 120 %).
Wir verfügen auch unter Berücksichtigung der verschärften Wettbewerbsbedingungen und der zunehmenden aufsichtsrechtlichen Anforderungen über ein tragfähiges Geschäftsmodell und über eine umfassend gegebene Risikotragfähigkeit, sodass wir mögliche Krisenszenarien bewältigen können.
Mit unserer strategischen Positionierung begegnen wir den sich abzeichnenden Herausforderungen. Unser Ziel ist, die Markt- und Ertragspotenziale noch gezielter auszuschöpfen. Auch im Jahr 2024 werden wir weiter an der kontinuierlichen Entwicklung unseres Vertriebserfolges arbeiten. Ein für den künftigen Unternehmenserfolg wesentliches Thema wird weiterhin die Verbesserung unserer Beratungs- und Dienstleistungsqualität sein. Hierbei wollen wir uns zum „Überall-Finanzdienstleister“ weiterentwickeln — mit „Überallberatung“, auch wenn der Kunde unterwegs ist, und mit digitalem „Überallservice“ für alltägliches Banking. Dies wollen wir unter anderem durch den kontinuierlichen Ausbau unserer medialen und digitalen Kanäle erreichen. Ziel dabei ist es, durch die Erhöhung der Zufriedenheit und ein zeitgemäßes Kommunikations- und Beratungsverhalten unsere Kunden langfristig an uns zu binden.
Wir orientieren uns an den Grundsatzzielen der Sparkassen-Finanzgruppe und werden unsere strategische Ausrichtung auch in Zukunft kontinuierlich an die veränderten Anforderungen der Finanzdienstleistungsmärkte anpassen und fortschreiben. Mit der anhaltenden Verbesserung der Prozesseffizienz wollen wir auch 2024 und in den kommenden Jahren einen wichtigen Beitrag für unsere Rentabilitätspolitik leisten. Wir sehen uns für die künftigen Herausforderungen im Finanzdienstleistungsmarkt gut gerüstet.
